默沙东要慌了？九价HPV疫苗价格暴降60%！

转自：一度医药

2025年7月8日，正式宣布其九价HPV疫苗“馨可宁®9”定价为499元/支，这一价格仅为进口九价疫苗价格的40%，彻底终结了HPV疫苗的“高价时代”。

据悉，进口九价HPV疫苗“佳达修9”目前市场价格约为1318元/支，三针接种总费用接近4000元。而馨可宁9的定价为499元/支，三针总费用约为1497元。

更重要的是，馨可宁®9是唯一获批9-17岁两针法的HPV疫苗，这意味着该年龄段的接种成本仅为998元，大幅提升了疫苗的可及性和接种依从性。

资料显示，万泰生物的九价HPV疫苗研发始于2007年，当时默沙东的佳达修9尚未在全球上市。经过18年科研攻关，研发投入累计超10亿元，这支国产疫苗终于在2025年6月4日获得国家药监局批准上市，成为中国第一款、全球第二款九价HPV疫苗。

在馨可宁9上市前，国内的九价HPV疫苗市场被代理的默沙东“佳达修9”独家垄断多年。

默沙东九价HPV疫苗（佳达修9）自2018年在中国上市以来，经历了从“一针难求”到“库存高企”的剧烈转变。上市初期，由于供应紧张，单针价格一度被炒至近万元，市场需求旺盛，销售表现强劲。2022年，疫苗适用人群扩展至9-45岁女性后，需求进一步激增，2023年批签发量达到3655万支，同比增长136.16%，推动默沙东成为当年在华销售额最高的跨国药企。

甚至因供需严重失衡，疫苗的稀缺性还催生出独特的社交符号——预约截图、接种卡照片与医院定位打卡，共同构成了“健康中产”的社交认证“三件套”。

然而，自2024年起，随着适龄女性接种率提升、市场竞争加剧，以及国产疫苗的冲击，默沙东九价疫苗销售增速明显放缓，库存压力凸显。2024年全年，默沙东HPV疫苗全球销售额为85.83亿美元，同比下降3%，其中中国市场表现疲软是主要原因。

为应对库存高企，默沙东于2025年初宣布暂停向中国供货，预计至少持续至2025年年中，以缓解智飞生物的库存压力。智飞生物2024年净利润暴跌74.99%，存货规模飙升至206.9亿元，存货周转天数同比激增173.55%达到241.6天。

基于此，默沙东也正计划通过拓展男性接种市场、优化接种程序（如二剂次方案）等方式，寻求新的增长点，预计2026年起中国市场将逐步恢复增长。

另一边，万泰生物迫切需要九价疫苗来挽救其惨淡的业绩。2024年公司实现营业收入22.45亿元，同比下降59.25%；归母净利润1.06亿元，同比暴跌91.49%。2025年第一季度更是陷入亏损，净利润为-0.53亿元，同比下滑141.98%。

业绩塌方源于二价疫苗的价格崩盘。在同类产品入局后，万泰被迫加入价格战：政府采购价从每支329元骤降至20余元，跌幅超过九成。馨可宁2上市时的定价为329元/支，仅是同为进口二价HPV疫苗“希瑞适”（GSK出品）价格的57%。

面对3亿9-45岁中国女性中70%-80%未接种的庞大市场，万泰九价疫苗的前景充满希望与挑战。国投证券研报预测，万泰九价HPV疫苗可达到228亿元的销售峰值，公司2025-2027年营收预计分别为31.7亿元、114亿元、286.3亿元。

尽管馨可宁9率先撞线，但留给万泰的时间并不多。国内多家药企的九价HPV疫苗已进入临床后期阶段，形成密集追赶态势——

：2025年2月完成III期临床试验首次分析揭盲，计划2025年底前提交上市申请，有望2026年上半年获批。

瑞科生物：已完成访视观察环节，预计2025年底提交上市申请，2026年下半年上市。

沃森生物与博唯生物：III期临床试验稳步推进，有望2027年获批。

面对竞争，万泰已启动男性适应症III期临床试验，并于2025年4月完成首例受试者入组。但康乐卫士的男性适应症III期临床试验早在2022年12月就已启动，比万泰快了两年多。

与此同时，出海也成为国产疫苗企业的必然选择。万泰生物在2024年年报中提出，未来5年力争成为全球第一梯队的疫苗供应商，力争2030年拥有3至5款WHO预认证产品。

此前，万泰生物的二价HPV疫苗已通过WHO预认证，为九价出海铺平道路。这一认证是国产疫苗进入国际市场的关键门槛。

不过，其竞争对手也在布局海外，例如康乐卫士计划2025年在印尼申报上市；瑞科生物则通过技术授权模式开拓中东市场......

世卫组织曾预警，2025-2030年全球HPV疫苗供应将超过需求，价格战可能引发行业洗牌。更严峻的是，世卫组织建议HPV疫苗单剂次接种方案，认为其可以产生与两到三剂次相同的免疫效果，这将进一步加剧市场竞争。

不难看到，在众多竞争对手虎视眈眈、市场格局剧变的背景下，万泰生物能否凭借首款国产九价HPV疫苗实现业绩反转，仍有待市场检验。

但其九价HPV疫苗价格“腰斩”，无疑将直接打破默沙东长期以来的高价垄断格局。随着国产疫苗的强势入局，市场竞争加剧，默沙东面临销量下滑、库存高企的双重压力，在中国市场的主导地位或多或少会受到一定的冲击......

（转自：一度医药）